有关“高低切换”的说法◈✿，在市场上已经流传了一段时间◈✿，尤其是在大盘出现调整金沙中文◈✿，一些高价股有所回调的时候◈✿，它就会成为一个重要话题金沙中文◈✿。

　　这也难怪◈✿，从去年9月24日启动的本轮行情具有明显的结构性特点◈✿，也就是个股走势很不平衡◈✿，有的上涨了不少◈✿，有的没怎么上涨金沙中文龙8国际官方网站登录◈✿，◈✿，还有的甚至不涨反跌◈✿。一般而言◈✿，上涨的股票价格自然会高一些◈✿，而不涨的股票价格当然就低一些◈✿。此时人们很容易就会联想到◈✿，那些价格尚处于相对低位的股票◈✿，是不是也该补涨一些呢？而那些涨了很多的股票◈✿，相应地也应该回调一点◈✿。如果行情真的就是这样运行的话◈✿，也就有了“高低切换”◈✿。

　　在A股历史上◈✿，发生“高低切换”这样的事情并不少见◈✿。早期的股市上◈✿，甚至还有过行情从低价股切换到高价股这样的状况◈✿。那是在2000年以前◈✿，股市规模较小◈✿，机构投资者刚有所发展◈✿，行情的投机色彩还比较重◈✿，一旦开始上涨◈✿，很多个人资金就集中投向◈✿，到涨得不低了金沙中文◈✿，再转向中高价股◈✿；而到高价股明显上涨以后◈✿，行情就基本结束了◈✿。

　　进入本世纪以后◈✿，这种局面逐渐得到了改变◈✿，业绩与题材因素对大盘的影响不断提高◈✿。所以有了行情时◈✿，往往是资金先集中进入那些有业绩与题材的品种long8官方网站登录◈✿，而它们的股价相对要高一点◈✿。等它们上涨到一定位置的时候◈✿，有些资金就开始关注低价股了long8◈✿。◈✿，市场上随之也就有了“消灭某元股”的说法◈✿。与此同时◈✿，也就完成了“高低切换”的过程◈✿。此时◈✿，市场上的炒作氛围是比较浓厚的金沙中文◈✿，行情自然也就到了尾声◈✿。

　　不过◈✿，本轮行情的情况与过去相比有很大的不同◈✿，去年9月24日启动的行情到现在已经一年多了◈✿，其间也无数次有人提到过“高低切换”的问题◈✿，但在实际走势中long8官方网站登录◈✿，并没有出现趋势性的“高低切换”行情long8官方网站登录◈✿，而是基本呈现强者恒强的格局◈✿。

　　其中的原因在于◈✿，随着机构投资者的增加◈✿，市场的理性因素也在不断提升◈✿，加上政策的强烈引导◈✿，人们对于股市行情的认识较过去有了很大的提升龙8国际唯一官方网站登录◈✿，◈✿。简单来说◈✿，就是主力机构在股票供应十分充分龙8国际◈✿，◈✿，基本不存在稀缺性的背景下◈✿，更多关注归属于新兴产业◈✿、具有发展潜力◈✿、治理结构良好且在同行业中有较大影响力的上市公司◈✿，愿意为之支付较高的溢价◈✿，期望在“戴维斯双击”中获取更好的投资回报◈✿。

　　按照这样的思路◈✿，选择股票的前提并不仅仅在于股价是高还是低◈✿，而是在动态环境下其估值是否合理◈✿。从这个角度而言◈✿，这轮行情中之所以有些股票没有上涨◈✿，或者说涨得不多◈✿，并非因为主力资金一时还顾不上◈✿，而是其行业属性等不太符合当前主流投资者的选股思路◈✿。说得更远一点◈✿，则是并没有纳入国家重点发展战略的范畴◈✿。

　　事实上long8官方网站登录◈✿，这种状况不但发生在境内的A股市场上◈✿，也出现在海外成熟市场中◈✿。美国股市走了多年的牛市◈✿，其中真正有很大幅度上涨的◈✿，只是科技“七姐妹”之类的股票◈✿，大量传统产业的股票并没有什么像样的表现◈✿。也因为这样◈✿，所谓的“高低切换”虽然一直是个话题◈✿，但难以得到明确的兑现◈✿。

　　当然◈✿，这不是说低价股就没有机会◈✿。股票总是有涨有跌的◈✿，发展前景再好的股票◈✿，涨得高了也会调整◈✿。严重落后大盘的品种◈✿，在一定条件下也可能出现异动◈✿，这是市场运行中必然会发生的事情◈✿。问题在于◈✿，这种状况会不会成为一种趋势◈✿。从以上的分析来看◈✿，基本上是不太可能的◈✿。证券市场发展的规律在于long8官方网站登录◈✿，当它处于初创期时◈✿，由于体量还比较小◈✿，供求往往失衡◈✿，因此在具备足够流动性的前提下◈✿，很容易出现齐涨共跌的现象◈✿，随后则演绎为不同形式的“高低切换”◈✿。只要有流动性支撑◈✿，市场往往表现出较强的整体性◈✿，个股间的联动效应显著金沙中文◈✿，且绝对差价也不是过于悬殊◈✿。然而◈✿，随着市场的不断成熟与扩容◈✿，这种齐涨共跌的局面逐渐被打破◈✿。曾经反复出现的“高低切换”现象少了◈✿，取而代之的则是根据业绩与题材来分出强弱金沙中文金沙中文◈✿。这样◈✿，也就使得“高低切换”在当前不再可能以传统模式展现出来◈✿，而市场热点的转换◈✿，更多是依据以业绩为基础的题材轮动◈✿。由于按照股价高低为依据的“高低切换”已经没有了实施的基础◈✿，这样的说法也会随着时间的推移逐渐淡出市场◈✿。